Конец курса А.Лукашенко: валютный шок - это по-нашему

Национальный банк Белоруссии фактически объявил о девальвации своей валюты, отпустив рубль в свободное плавание. С 11 мая в стране были сняты все ограничения по купле-продаже иностранной валюты на наличном рынке.

При этом белорусский ЦБ подчеркивает, что данная мера направлена на стабилизацию ситуации на внутреннем валютном рынке и конечная цель - реализация плана поэтапного выхода на единый курс белорусского рубля. Однако эксперты настроены не столь оптимистично: по их мнению, девальвация приведет к росту цен, возникновению дефицита товаров и шоку на рынке.

Начало конца

По сути, валютный кризис в Республике Беларусь начался еще несколько месяцев назад. Еще в марте граждане страны, напуганные слухами о возможной девальвации и крахе национальной экономики, начали активно избавляться от белорусских рублей, покупая доллары, евро, рубли РФ и даже золото. Столь ажиотажный спрос на иностранную валюту спровоцировал ее дефицит. В результате ЦБ был вынужден отменить ограничения на межбанке, что привело к скачку доллара на межбанковском рынке до 5000-6000 белорусских рублей и активизации теневого рынка продавцов валюты: доллары, евро и рубли РФ можно было купить у спекулянтов, но на 40-50% выше официального курса.

Решение отказаться от 10-процентного коридора на межбанке регулятор объяснял намерением сделать образование курса более прозрачным, а рынок - более ликвидным и полноценным. При этом планировалось в скором времени ввести множественные курсы белорусского рубля, которые устанавливались бы в ходе основных торгов, исходя из предложения в рамках обязательной продажи части валютной выручки.

Вопреки надеждам белорусских властей, эта мера ни к чему не привела: дефицит наличной валюты лишь усугубился и у правительства республики просто не осталось иного выхода, кроме как объявить о снятии всех ограничений, как того и требовал рынок. Как отмечает заместитель начальника отдела финансов "Инвесткафе" Александра Лозовая, еще накануне официальный курс белорусского рубля к доллару составлял 3037 руб./долл. "При этом белорусские банки на межбанковском рынке продавали экспортерам валюту на 60-70% дороже - по 4800-5150 белорусских рублей за доллар", - говорит эксперт.

Ряд коммерческих банков довольно оперативно отреагировал на заявление Нацбанка, установив новые обменные курсы. В частности, большинство обменных пунктов Минска установили курс в промежутке 3990-4000 белорусских рублей за доллар. Однако даже этот курс мало соответствует реальности. По неофициальной информации, текущие курсы связаны с "просьбой" регулятора не устанавливать их выше отметки в 4000 рублей.

Вслед за девальвацией белорусского рубля Нацбанк сделал жалкую попытку удержать неминуемую инфляцию, подняв учетную ставку сразу на процентный пункт - с 13 до 14%. К середине апреля инфляция в стране составила 8,7%, уже превысив запланированный на год уровень в 8,5%. "Повышение уровня ставки рефинансирования и соответственно и процентной ставки по вкладам усилит защиту рублевых депозитов от обесценивания, увеличит их доходность, а также будет способствовать стимулированию притока денежных средств в банки. Это положительно скажется на расширении ресурсной базы кредитно-финансовых учреждений и их возможностях по удовлетворению спроса населения и предприятий на банковские услуги", - говорится в пресс-релизе регулятора.

Белоруссию спасет только чудо

Однако большинство экспертов сходятся во мнении, что даже девальвация национальной валюты не спасет страну от краха: чтобы стабилизировать ситуацию на валютном рынке команде Александра Лукашенко требуется чудо, которого пока нет. Основная проблема, по мнению участников рынка, заключается в том, что в стране просто нет иностранной валюты. "Наличной валюты в обменниках практически нет и купить ее невозможно. То есть на физических лицах это (принятые меры) сейчас не отразится никак. Обменники просто перепишут ценники, но валюты там как не было, так и не будет", - говорит А.Лозовая.

Подтверждает эти опасения и сам Нацбанк, заявивший сегодня, что он по-прежнему не будет продавать валюту коммерческим банкам для обменных пунктов. "Национальный банк не будет продавать валюту и трогать свои золотовалютные резервы. Банки смогут купить валюту для обменных пунктов или на биржевом, или на внебиржевом рынке", - прокомментировал представитель регулятора решение снять ограничения по курсам обмена валют на наличном рынке.

По мнению известного белорусского независимого экономиста Сергея Чалова, сейчас банки выставят курсы, по которым "население захочет избавиться от валюты". "Думаю, это будет курс, который сейчас держат валютчики: в районе 4000 белорусских рублей за доллар", - считает он.

Более того, эксперт полагает, что принятые сегодня меры - это не девальвация в полном смысле слова, а просто снятие ограничений на разницу между официальным курсом и курсом покупки и продажи в обменниках. "Официальный курс у нас по-прежнему устанавливается Валютно-фондовой биржей по итогам продажи 30% от обязательной валютной выручки экспортеров очень ограниченному приближенному "к телу" кругу импортеров, и он практически целиком и полностью управляемый, с ним пока ничего не происходит. Это не девальвация, а развитие системы валютных курсов", - подчеркивает С.Чалов.

Мрачные перспективы

Как бы то ни было, первыми на себе ощутят происходящие перемены экспортеры, курс для которых (независимо от того, называть ли случившееся девальвацией) вырастет на 60-70%. "Это приведет к росту цен, возникновению дефицита товаров, особенно импортных, шоку на рынке. Если в Белоруссии есть широкий кредитный рынок, то это для него будет шоком. Также можно ожидать спада в экономическом росте. Столь резкое обесценивание валюты окажет исключительно негативное влияние на экономику", - подчеркивает эксперт "Инвесткафе".

Вторит А.Лозовой и управляющий активами ФГ БКС Николай Солабуто. По его мнению, последствия для белорусской экономики будут неутешительными. "Скорее всего, Нацбанк Белоруссии обратится в рамках Союзного государства к российскому Центробанку для выделения стабилизационного кредита и, скорее всего, получит добро. Очередная порция денежной инъекции поможет сгладить ситуацию. И, конечно, нельзя исключать, что перед А.Лукашенко поставят некоторые политические условия, на которые он будет вынужден согласиться", - полагает эксперт.

Куда более мрачные тона рисует его коллега С.Чалов, считающий, что "осталось не очень много до сваливания в неуправляемый процесс". "Долго упирались, растратили ресурсы. Происходящее напоминает лето 1998г. в России - тоже очень долго упирались, и в конечном счете, оказалось, что ресурсов защищать курс доллара нет, пришлось отпускать все. Я думаю, мы близки к такому моменту, это, может быть, вопрос месяца", - говорит белорусский эксперт.

Нацбанк Белоруссии тем временем пытается сохранить хорошую мину при плохой игре. Официальный курс белорусского рубля, установленный регулятором с 12 мая, практически не изменился. Так, курс евро установлен на отметке 4000,49 руб. (+0,02%), курс доллара составляет 3061 руб., а за один российский рубль официально в Минске дают всего лишь 110,79 белорусских рублей.