Россия на краю нефтяной пропасти

За несколько дней до своего ухода из правительства экс-министр финансов России Алексей Кудрин на пленарном заседании в Госдуме сказал: «Россию как страну, наиболее зависимую от нефти, правильно оценивать по ненефтегазовому дефициту, и он сохраняется на очень высоком уровне.

Я бы сказал, что этот ненефтегазовый дефицит на 4–5% выше нормального, умеренного уровня».

В 2010-м размер ненефтегазового дефицита бюджета России (дефицит бюджета без учета доходов от нефти и газа) составил 12,7% от ВВП, тогда как общий дефицит – 4% ВВП. В 2011-м высокие цены на нефть позволили снизить ненефтегазовый дефицит, но он все равно остается на очень высоком уровне – 8,3% ВВП (данные за январь–август 2011-го при цене на нефть за соответствующий период в $109,4 за баррель, при этом в последние месяцы ситуация ухудшилась). Столь высокие цифры ставят под удар исполнение бюджета в случае резкого обвала цен на углеводороды. Такого, например, как во второй половине 2008-го – начале 2009 года, когда цена на нефть упала с пика июля 2008-го в $140 за баррель до $35 в январе 2009-го. И такого, который вполне может ожидать нас в будущем, при условии если мировая экономика вновь погрузится в рецессию.

Инвестиционные менеджеры во всем мире ждут рецессию >>

К тогдашнему обвалу нефтяных цен правительство было готово гораздо лучше, чем сейчас. Еще до кризиса 2008 года правительство приняло жесткие правила расходования нефтяных доходов, установив объем нефтегазовых доходов, которые можно тратить. В 2008 году – 6,1% ВВП, к 2011 планировалось довести до 3,7% ВВП. Остальные нефтегазовые доходы шли в Резервный фонд и Фонд национального благосостояния. Ненефтегазовый дефицит предполагалось держать не выше 4,7% ВВП. Кризис разрушил эту систему: уже в 2008 году ненефтегазовый дефицит достиг 6,4% ВВП, в 2009-м правительство особенно активно заливало кризис деньгами – на расходы шли не только все доходы от экспорта нефти, но и деньги, накопленные в Резервном фонде, в итоге, ненефтегазовый дефицит дошел до 13,5% ВВП.

Кризис миновал, но рекомендации Всемирного банка восстановить ограничения на использование нефтегазовых средств и держать ненефтегазовый бюджет около 4% ВВП, так и не были услышаны. В итоге, Россия имеет сейчас совсем не ту «подушку безопасности», что была перед кризисом 2008–2009 гг. В случае повторения обвала цен на сырье удар по России будет более сильным, чем тогда. И выбор будет невелик: либо дальнейшая девальвация рубля, либо спешное сокращение бюджетных расходов. Остается только надеяться, что цены на нефть все же не упадут, либо упадут умеренно.

Ненефтегазовый дефицит бюджета РФ, % ВВП