На валютном рынке случилось то, что многие в Минске называют «красивой картинкой». Рубль неожиданно укрепился ко всем основным валютам, кроме российского. Движение выглядит слишком резким и слишком несвоевременным, чтобы быть рыночным, пишут "Белорусы и рынок". Что стоит за этим скачком и чего ждать к Новому году?
Одни говорят о кратком эффекте налоговой недели, другие намекают на ручное удержание курса. Но выдержит ли рубль праздничный декабрь?
Эксперты финансового сектора, как пишет ЭГ, что «осеннее укрепление BYN выглядит скорее тактическим шагом, чем результатом фундаментальных причин». По его оценке, до конца ноября 2025 года регулятор будет сглаживать колебания, чтобы показать низкую инфляцию месяца, но декабрь традиционно становится испытанием для национальной валюты.
Что происходит внутри страны
Курс доллара всю неделю прыгал, а под конец резко провалился до 2,9214 рубля за доллар. Неделя дала минус 1,65%. Объёмы торгов съехали с «очень высоких» до обычных. Когда сделок мало, рынок почти перестает формировать цену, и курс двигается под контролем регулятора.
Евро падал без перерыва и остановился на 3,3686 рубля. Изменение за неделю минус 2,45%. Из-за низких объёмов сделок курс фактически формировался решениями регулятора. Тонкий рынок легко поддаётся корректировке, поэтому итог выглядит слишком гладким.
Российский рубль в начале недели дешевел, к концу подрос. Неделя дала ему +0,68%.
Причина простая: российские экспортёры готовятся к налоговым выплатам и продают валюту. Это временный эффект, который исчезает сразу после закрытия налогового периода.
Юань колебался, но неделю завершил в минусе минус 2,3%. То, что юань упал на фоне укрепления BYN, ещё раз показывает: причина происходящего находится внутри Беларуси, а не за её пределами.
Как влияют внешние рынки
Российский рубль укрепился всего на 0,69%, но BYN в Беларуси резко подрос куда сильнее. Экономисты считают это подозрительным совпадением. В российской экономике сейчас нет серьёзных оснований для оптимизма.
Всё больше похоже на краткую реакцию на новости о возможном «мирном плане США по Украине». Такие всплески недолговечны и трендов не создают.
Мировые рынки
На глобальном рынке доллар укреплялся после позитивной статистики из США, потом немного скорректировался, но остался уверенным. Индекс доллара DXY держится около 100,1. Это значит, что внешняя среда нейтральна. Укрепление BYN объясняется внутренними факторами, а не движением мировых валют.
Экономисты и аналитики, опрошенные Infobank, сходятся: курс BYN сейчас поддерживается в ручном режиме.
Причины следующие:
нужно показать низкую инфляцию в ноябре
экспортёры продают валюту под налоги
импорт ещё не достиг предновогоднего пика
Нацбанк аккуратно вмешивается в торги, не афишируя это
Эти факторы дают временную прочность рублю, но она закончится уже в декабре 2025 года.
Прогнозы на декабрь на рост доллара
Аналитики финансового сектора, чьи оценки приводят Office Life и Infobank, называют общий диапазон – что курс рубля за один доллар составит 3,02–3,10 рубля за доллар к концу декабря.
Эксперты и банковские стратеги выделяют несколько неизбежных сезонных факторов:
импорт начинает расти очень резко
российский рубль часто слабеет в конце года
экспортная выручка обычно падает
население активнее покупает валюту перед праздниками
Вероятнее всего, что курс удержится ниже 3 рублей к доллару к новогодним праздникам крайне мала. Но резких скачков пока не прогнозируют. Ну разве что кроме тех, кто уже лет 80 предрекает исчезновение доллара.
Добро пожаловать в реальность!