Повышение ставки рефинансирования позволит замедлить инфляцию, но может привести к ухудшению ситуации в экономике, пишет Белсат.
Ставка рефинансирования – базовый инструмент регулирования уровня процентных ставок на денежном рынке, и она служит основой для назначения процентных ставок по операциям предоставления ликвидности банкам.
С 21 апреля 2021 года ставка рефинансирования составит 8,5 % годовых, ставка по кредиту овернайт – 9,5% годовых, ставка по депозиту овернайт – 7,5% годовых, сообщает Нацбанк.
«В конце 2020 года инфляционные процессы ускорились, что было обусловлено переносом в цены того, чтопроизошло ослабление белорусского рубля, а также шоками предложения на рынках отдельных продовольственных товаров.
В начале 2021 года инфляция продолжила ускоряться под влиянием дальнейшего повышения мировых цен на продовольственные товары, а также на импортируемые непродовольственные товары, стоимость которых для потребителя увеличилась из-за возросших логистических затрат и перебоев с поставками вследствие пандемии», – сообщается на сайте Нацбанка.
Зачем Нацбанк повышает ставку
Повышение ставки рефинансирования ведет к ухудшению ликвидности (доходности) банков, и они не могут позволить себе выдавать доступные кредиты населению и бизнесу.
Если повышать ставку рефинансирования, то это ограничивает доступ экономики к кредитам, инфляция и девальвация тормозятся. Но этот шаг приводит к замедлению экономического роста в стране.
Что произойдет со вкладами
Банки привлекают депозиты, чтобы позже эти деньги разместить в кредиты. А если они выдают кредиты под больший процент, то они могут предлагать людям высший процент на депозитах. Проценты по вкладам при повышении ставки рефинансирования увеличиваются.
Что произойдет с кредитами
Если кредиты привязаны к ставке рефинансирования, то при ее повышении они дорожают.
Эти меры недостаточны
«Ставка рефинансирования должна как минимум превышать уровень инфляции. Если инфляция у нас составляет около 9 %, то ставка должна быть 10-15%», – пояснил профессор экономики, бывший председатель правления Национального банка Республики Беларусь Станислав Богданкевич.
По мнению эксперта, такими косвенными методами Нацбанк влияет на стабилизацию валютно-фондового рынка. Однако для того, чтобы оживить экономику, нужно понижать ставку рефинансирования. Здесь внутреннее противоречие есть во власти. Правительство бы хотело, чтобы ставки рефинансирования были низкие, так как уровень рентабельности реальной экономики очень низок.
«Мы слышим о том, что у нас прибыль понижается реального сектора экономики. Стоимость денег должна снижаться, тогда повышается рентабельность. Но это такой упрощенный взгляд, ведь эти вопросы надо решать в экономике: понижать издержки, повышать конкурентоспособность в экономике, стимулировать увеличение субъектов на рынке, а не регулировать ситуацию изменением ставки рефинансирования.
Банк решает главную задачу – стабильность на валютном рынке, когда обесценивается рубль», – полагает аналитик.
с 1 июля 2020 года Беларуси ставка рефинансирования сохранялась на рекордно низком уровне – 7,75% годовых, что стало возможным за счет нескольких лет низкой инфляции. В феврале этого года, когда инфляция значительно ускорилась, Нацбанк отложил решение об изменении ставки рефинансирования «в связи с необходимостью проведения дополнительного анализа прогнозной динамики потребительских цен и оценки продолжительности воздействия ключевых факторов, приведших к ускорению роста потребительских цен».
Добро пожаловать в реальность!