По традиции накануне Нового года TUT.BY предлагает экспертам, аналитикам и банкирам сыграть в угадайку. Нужно определить курс доллара к белорусскому рублю на конец 2021 года, а также инфляцию в Беларуси и стоимость нефти сорта Brent. В отличие от прогноза годичной давности, мы решили заменить биткоин на инфляцию, поскольку в нынешних условиях судьба индекса потребительских цен имеет важное значение. Оценки экспертов разнятся, но они едины во мнении, что многое будет зависеть от разрешения политического кризиса в Беларуси.
Катерина Борнукова, эксперт BEROC
Фото: Вадим Замировский, TUT.BY
USD/BYN: 2,5
Уходящий год показал всю смехотворность любых прогнозов. Но если все же надо назвать цифру, то пусть будет курс 2,5 рубля за доллар. Он возможен при самом позитивном сценарии, при решении политического кризиса внутри Беларуси, экономическом росте в мире благодаря победе над COVID-19, и сохранении независимости Нацбанка.
Инфляция: 5.5%
Если Нацбанк сохранит политику, нацеленную на сдерживание инфляции, и правительство не будет оказывать давления для финансирования инвестиций, инфляция будет под контролем. Этот сценарий, предполагающий отсутствие внешних шоков, не самый вероятный, но самый оптимистичный.
Нефть: 65 долларов за 1 баррель
Опять беру самый позитивный сценарий c восстановлением мировой экономики после COVID-19, и возвращением в доковидные цены.
Сергей Дубков, председатель правления БСБ Банка
Фото: vmogileve.by
USD/BYN: 3
Повторяется ситуация прошлого года: официального расчетного прогноза нет, предыдущий официальный расчетный прогноз не подтвердился, эмоциональное состояния экономики плохое. Но бюджет организации и семьи надо делать. Поэтому курс — 3 белорусских рубля за доллар.
Инфляция: 12%
Рассчитываемая по официальной методике инфляция составит 6%, а вот инфляция для организации и семьи по своим потребительским корзинам — 12%.
Нефть: 55 долларов за 1 баррель
Если не будет очередной войны в\ около нефтедобывающих стран, по прогноз прошлогодний — 55 долларов за 1 баррель.
Вадим Иосуб, старший аналитик «Альпари Евразия»
Фото: bel.biz
USD/BYN: 2,85
Рост стоимости валютной корзины составит примерно 10%. Это значит, что без учета сильных колебаний евро к доллару, доллара к российскому рублю, примерно на такую же величину вырастет каждая из валют, входящая в корзину.
Инфляция: 7,5%
ИПЦ будет выше запланированных 5%, но ниже 10%. В качестве прогноза принимаем середину этого диапазона. Это сценарий (как и прогноз курса, кстати) — при сохранении ответственной денежно-кредитной политики, без запуска активной эмиссии.
Нефть: 55 долларов за 1 баррель
Нынешний уровень нефтяных цен уже учитывает вероятную победу над коронавирусом и связанные с этим восстановление мировой экономики и рост спроса на нефть. Поэтому прогноз — цена на «черное золото» сохранится вблизи текущих уровней, или незначительно вырастет.
Дмитрий Ковзов, начальник казначейства Банка Дабрабыт
Фото: пресс-служба Банка Дабрабыт
USD/BYN: 2,6
Очень много интересного произошло в уходящем 2020 году. Жду много позитива в 2021 году.
Физические лица сняли вкладов в белорусских рублях и перевернули их в валюту на сумму более 1 млрд долларов. Ставки в белорусских рублях очень высокие и привлекательные. Паника и страх отойдут на второй план и физические лица перевернуться с покупателей в продавцов валюты. Тем самым компенсируют нехватку валюты, которая будет наблюдаться от экспорта-импорта товаров и услуг. Поэтому я прогнозирую незначительные изменения курса белорусского рубля к доллару от текущих уровней.
Инфляция: 5,5%
Девальвация белорусского рубля по отношению к доллару за 2020 год составила около 20%, в то время как инфляция прогнозируется около 7%. При таких соотношениях и прогнозируемом стабильном обменном курсе белорусского рубля к доллару на следующий год инфляция вполне может быть в пределах 3%, но с учетом изменений в налоговом законодательстве и допуская небольшой запас прогнозирую инфляцию в пределах 5,5% за 2021 год.
Нефть: 50 долларов за 1 баррель
В прошлом году я писал о том, что ОПЕК справляется с возложенной на него задачей и управляет ценой на нефть, регулируя добычу. Думаю, в текущей ситуации с мировой экономикой цена 50 долларов за баррель устроит членов ОПЕК и они будут стараться держать цену на этом уровне.
Александр Муха, аналитик исследовательской группы BusinessForecast.by
USD/BYN: 3,13/2,81
В следующем году возможны два политических сценария, которые будут оказывать существенное влияние на динамику обменного курса белорусского рубля по отношению к основным иностранным валютам.
1) Первый сценарий — политический кризис не будет урегулирован.
2) Второй сценарий — политический кризис будет разрешен.
В зависимости от конкретного сценария прогноз курса белорусского рубля к доллару в конце 2021 гожу выглядит следующим образом.
1) Первый сценарий — 3,13 рубля за 1 доллар.
В следующем году серьезное понижательное давление на курс национальной валюты и золотовалютные резервы государства будут оказывать платежи по внешним и внутренним долговым обязательствам, номинированным в иностранной валюте. Причем в условиях политического кризиса произошло существенное ухудшение доступа к новым внешним заимствованиям для резидентов Беларуси (включая правительство, банки и предприятия).
Кроме того, масла в огонь может подлить усиление оттока иностранного капитала из Беларуси вкупе с возможным сохранением оттока валютных депозитов из банковского сектора страны.
В то же время, ожидаемое снижение доходов населения в долларовом эквиваленте и в реальном выражении (т.е. с учетом годовых темпов инфляции) будет ограничивать темпы девальвации национальной валюты (при прочих равных условиях). В данном случае в следующем году многим белорусам будет попросту не до покупки валюты.
Наконец, поддержку обменным курсам национальных валют развивающихся государств по прежнему будет оказывать масштабная денежная эмиссия со стороны Федеральной резервной системы США. Так, по данным ФРС США, денежный агрегат М2 за последние 12 месяцев увеличился сразу на 25,1% (или на 3,829 трлн долларов) до рекордных 19,099 трлн долларов на 1 декабря 2020 г. Так быстро долларовая денежная масса не росла никогда!
2) Второй сценарий — 2,81 рубля за 1 доллар.
В случае разрешения политического кризиса резиденты Беларуси смогут получить доступ к внешним заимствованиям на достаточно комфортных условиях и, тем самым, пройти график предстоящих годовых платежей по внешнему долгу в штатном режиме.
В целом, чем скорее будет разрешен политический кризис, тем меньше будут негативные эффекты для внутреннего валютного рынка и национальной экономики.
Инфляция: 13,2%/7,6%
1) Первый сценарий — 13,2%.
2) Второй сценарий — 7,6%.
В рамках второго сценария ожидается уменьшение девальвационных и инфляционных ожиданий в экономике. При этом импортные товары и услуги подорожают в меньшей степени по сравнению с первым сценарием.
Нефть: 60,5 долларов за 1 баррель
По нашему прогнозу, к концу 2021 году цена на нефть марки Brent повысится до 60,5 долларов за баррель на фоне вакцинации населения и снятия отдельных карантинных ограничений в различных странах мира.
Вместе с тем, для Беларуси важным выглядит приостановить налоговый маневр России с тем, чтобы не допустить дальнейшего повышения соотношения цены российской нефти для Беларуси и для стран дальнего зарубежья.
Максим Рыбников, директор группы «Суверенные рейтинги» агентства S&P Global Ratings
Фото: пресс-служба S&P
USD/BYN: 2,8
Наш текущий прогноз 2,8 предполагает достаточно низкий рост экономики Беларуси в 1,5% в 2021 году, сохранение неопределенности и отсутствие существенных экономических или политических реформ. Все это также при условии отсутствия масштабных негативных событий, подобных реакции властей на мирные протесты после президентских выборов в августе 2020-го. Ну и, безусловно, ожидаем, что глобальная пандемия пойдет на спад.
На самом деле обменный курс всегда непросто прогнозировать, но сейчас это особенно сложно. Как правило, при составлении прогноза необходимо анализировать состояние платежного баланса, график выплат внешнего долга, уровень инфляции и другие показатели. Все это, конечно же, нужно учитывать и сейчас, но ключевым фактором, по всей видимости, станет складывающаяся политическая ситуация. Продолжающаяся неопределенность и новые витки нестабильности могут привести к очередному всплеску спроса на валюту со стороны резидентов и заметно ослабить курс по сравнению с нашим базовым прогнозом. И наоборот — мирное урегулирование политического кризиса, свежая программа реформ могут привести к укреплению белорусского рубля.
Инфляция: 5%
Прогнозируем, что инфляция в следующем году будет близка к инфляционной цели Национального банка Беларуси (не более 5%). В последние годы в области монетарной политики проделана заметная работа: по большей части плавающий курс рубля, снижение директивного кредитования, более прозрачная работа центрального банка. Все это обусловило снижение темпов инфляции, и мы ожидаем сохранения этой тенденции.
Нефть: 50 долларов за 1 баррель
Ожидаем, что в 2021 году цена на нефть Brent составит в среднем 50 долларов за баррель, что близко к текущим спотовым ценам и выше, чем средняя цена за 2020й год. Позитивное влияние окажет постепенный рост спроса на фоне уменьшающегося влияния пандемии (особенно учитывая уже начавшуюся вакцинацию в западных странах), а также осторожные действия ОПЕК+ в части уровня добычи, направленные на поддержание котировок.
P. S. Год назад ни один из экспертов не смог сделать три максимально точных прогноза. Национальный банк зафиксировал в последний день торгов на бирже обменный курс USD/BYN в районе 2,5789. Ближе всего к этому показателю оказались Екатерина Борнукова и Александр Муха — 2,3. Котировки Brent находятся на уровне 51 доллара за баррель. Сергею Дубкову немного не хватило до точного предсказания (55 долларов за баррель). Биткоин торгуется выше 28 тысяч долларов. А эксперты прочили ему максимум 8200 долларов.
Добро пожаловать в реальность!