Межбанк: рынок захлебывается рублевой ликвидностью

 

Отметим, что на прошедшей неделе также закончился майский период резервирования денежных средств. На протяжении 28 дней рынок переполняла рублевая ликвидность. Как следствие, Национальный банк еженедельно проводил операции по размещению краткосрочных облигаций. Данные операции проводились наравне с депозитами овернайт, цель которых — изъятие лишней рублевой массы в банковской системе.

 

Средневзвешенная ставка межбанковского рынка не показывала каких-либо серьезных колебаний. В основном, на протяжении всего периода, она находилась в районе ставки рефинансирования.

  

В начале нового периода резервирования средств также не произошло каких-либо резких изменений. Ставки размещения ресурсов остались на том же уровне, где и находились последние несколько дней.

  

Как и предполагалось ранее, регулятор в начале нового периода снизил ставки по операциям поддержания рублевой ликвидности – до 25% годовых.

 

Также в начале нового периода Нацбанк решил сразу изъять часть денежной массы путем проведения депозитного аукциона и размещения краткосрочных облигаций.

 

16 июля Национальным банком Республики Беларусь был проведен депозитный аукцион в форме аукциона по объявленной процентной ставке 20,00 % годовых на срок 5 дней. К аукциону было допущено 4 заявки от 4 банков на общую сумму 565,0 млрд  рублей. Объем депозитов установлен в размере 565,0 млрд  рублей.

 

В тот же день был проведен аукцион по первичному размещению краткосрочных облигаций Национального банка Республики Беларусь в форме аукциона по объявленной процентной ставке 20,5 % годовых на срок 28 дней. К аукциону были допущены заявки от 11 участников на общую сумму 1 413,4 млрд рублей. Аукцион признан состоявшимся, объем размещения - 1 413,4 млрд рублей.

 

Таким образом, регулятор изъял 1,4 трлн рублей на весь период, а также 0,5 трлн рублей на 5 дней. В виду того, что в системе до сих пор осталось много лишней денежной массы, можно ожидать, что Нацбанк будет изымать её путём проведения новых операций (например, краткосрочными облигациями сроком на одну или две недели).

 

Ввиду очень плавного снижения процентных ставок, снижаются и ставки по депозитам для физических лиц. На текущий момент большая часть ставок находится около уровня в 30% годовых.

 

Напомним, именно с таких отметок в прошлом году началась рублево-валютная «паника». Как следствие, ставки на межбанке, а также ставки на рынке депозитов, резко выросли.

 

Однако в этот раз Нацбанк сделал хороший задел на будущее и объявил ориентировочный курс белорусского рубля к доллару США на конец 2014 года, тем самым намекая, что сейчас оставаться в белорусском рубле – выгодно. Поэтому на текущий момент прогноз по ставкам в пользу «стабильного с плавным снижением».