Станут ли кредиты в белорусских рублях привлекательнее валютных?

Ставка рефинансирования 16 июля снизится 21,5% до 20,5% годовых, сообщила председатель правления Национального банка Надежда Ермакова.

— Сейчас на первый план выходит снижение заемных рублевых ресурсов, в первую очередь, для юридических лиц. Это позволит уменьшить долговую нагрузку, связанную с обслуживанием кредитов, — отмечает аналитик исследовательской группы BusinessForecast.by Александр Муха. — У отдельных предприятий, являющихся заемщиками рублевых ресурсов, появится возможность улучшить показатели.

Стратегическая цель снижения ставки – повысить привлекательность рублевых кредитов по сравнению с заимствованиями в иностранной валюте. Кроме того, для участников рынка это может послужить сигналом, что еще нужно снизить ставки. Тем более что Нацбанк рекомендует коммерческим банкам пересмотреть в сторону уменьшения стоимость ресурсов, в том числе уже выданных кредитов.

На данный момент в банковском секторе Беларуси отмечается избыток краткосрочной рублевой ликвидности. По состоянию на 12 июля остаток по операциям изъятия краткосрочной рублевой ликвидности из банковской системы составил 3,747 триллионов белорусских рублей. Эти деньги банки пристроили в Нацбанке в виде депозитов овернайт 1,086 триллиона рублей и покупки краткосрочных облигаций – 2,661 триллиона рублей. Получается, что имеет место замедление темпов роста рублевого кредитования. Этим и объясняется желание Нацбанка подстегнуть спрос на рублевые кредиты.

— Полагаю, что Нацбанк этого не допустит. Ведь резкое снижение процентов по депозитам увеличит спрос на иностранную валюту, переток рублевых вкладов, к примеру, в долларовые.

Главный финансовый регулятор осознает эти риски и резких движений делать не будет.

— Я думаю, до конца текущего года она будет снижаться медленнее, чем в первом полугодии. Нацбанк либо возьмет паузу, либо замедлит шаг, снижая ставку уже не на 1%, а на 0,5%.

Дальше будет сложнее снижать ставку рефинансирования, потому что у нас пока сохраняются достаточно высокие темпы роста инфляции и потребительских цен.

По информации Белстата, в июне 2014 года инфляция за последние 12 месяцев, составила ровно 20%. А это не на много ниже ставки рефинансирования, которая начнет действовать с 16 июля. Поэтому в дальнейшем, Нацбанк будет рассматривать варианты снижения ставки рефинансирования в увязке с темпами инфляции. Многое будет зависеть также от ситуации на внутреннем валютном рынке и в денежно-кредитной сфере.

Вообще, во втором полугодии мы будем наблюдать плавное снижение не только ставки рефинансирования, но и остальных ставок денежного рынка.