Валютная корзина приблизилась к намеченному Нацбанком пределу

Всего с начала года доллар подорожал на 1.73 процента, евро на 11.37 процента, а российский рубль на 9.86 процента. Валютная корзина прибавила с начала года 7.57 процента, вплотную приблизившись к верхней границе намеченного на год коридора +/-8 процентов

По данным Национального Банка Республики Беларусь, за минувшую неделю на белорусском валютном рынке доллар США подорожал на 0.07 процента до 3 052 белорусских рублей за доллар, евро подорожал на 0.61 процента до 4 424.18 белорусских рублей за евро, а российский рубль подешевел на 0.29 процента и стал стоить 108.15 белорусских рублей за один российский. Валютная корзина подорожала за неделю на 0.13 процента.

Потери от землетрясения в Японии могут оказаться выше прогнозируемого уровня, на неделе японские власти понизили прогнозы по экономике. Промышленное производство в Японии за февраль выросло на 1.8 процента, а промышленные заказы упали на 2.3 процента. Но это все февральские данные и они уже не очень интересны учитывая те потери, которая экономика понесет в результате землетрясения. Китайская экономика в 1 квартале 2011 года показала годовой прирост ВВП на уровне 9.7 процента. Годовой прирост промышленного производства составил в марте 14.8 процента, а розничные продажи за последний год выросли на 17.4 процента, что выше уровней февраля, но все же ниже уровней 2010 года. Но наиболее интересная тема сейчас инфляция в Китае, производственные цены за последний год выросли на 7.3 процента - максимум с сентября 2008 года. Потребительские цены за последний год выросли на 5.4 процента, цены на продукты питания прибавили на 11.7 процента. Банки продолжают увеличивать объемы кредитования, за март прирост кредита составил 679 миллиардов юаней (103.4 миллиарда долларов) и достиг 47.57 триллиона юаней (7.55 триллиона долларов), что составляет около 125 процентов от ВВП. После этого Народный банк Китая снова повысил норму резервирования на 0.5 процента, четвертый раз в текущем году. На таком фоне йена смогла восстановиться и имеет возможности продолжить рост.

В Великобритании выходили данные по внешней торговле, отчет вышел неплохо, дефицит сократился, но высокие цены на ресурсы не позволяют говорить о продолжении данной динамики. Число заявок на пособие по безработице выросло в марте, причем в апреле начинается финансовый год и ухудшение ситуации может продолжиться. В центре внимания оставалась инфляция, здесь ситуация немного улучшилась. Потребительские цены в Великобритании за март выросли всего на 0.3 процента, годовой прирост цен замедлился до 4.0 процентов. Причиной таких скромных (для британцев) показателей оказалось падение цен на продукты питания - в марте они подешевели на 1.5 процента, подорожание за последний год составило 4.0 процента. Базовый индекс цен вырос на 3.2 процента за последний год (в феврале было 3.4 процента). Розничные цены за месяц прибавили 0.5 процента, за последний год выросли на 5.3 процента. После таких данных Банк Англии постарается не вмешиваться в ситуации и подождать дальнейшего развития событий, шансы на повышение ставок снизились, что оказывало давление на английскую валюту. Риски падения фунта сохраняются.

В Еврозоне ситуация на долговом рынке продолжала ухудшаться, ставки по облигациям проблемных стран взлетели ещё выше, новые рекорды поставили доходности гособлигаций Греции и Португалии. Рейтинговое агентство Moody's снова понизило рейтинг Ирландии, а немецкие чиновники заговорили о возможности реструктуризации греческих долгов. Сами греки и еврочиновники официально отвергают возможность реструктуризации, но в кулуарах договариваются, решить проблемы без списания части долга и никакие программы экономии не помогут. Промышленное производство в Еврозоне выросло на 0.4 процента, баланс внешней торговли Еврозоны немного улучшился. Индекс экономических настроений ZEW в Германии за апрель показал снижение. Инфляция продолжала ускоряться и за последний год потребительские цены выросли на 2.7 процента, что стало максимальным уровнем с октября 2008 года. Оптовые цены в Германии за год выросли на 10.9 процента, что говорит рисках ускорения инфляции в потребительском секторе. Но ЕЦБ пока не торопится, после повышения ставок в апреле они явно хотят сделать паузу, о чем свидетельствовал и месячный бюллетень Центробанка, хотя они признали повышательные риски инфляции, но дальнейшее повышение ставок под вопросом. Очередное обострение долгового кризиса и пассивность ЕЦБ оказывали давление на евро, есть риски продолжении снижения.

Дефицит внешней торговли США составил 45.8 миллиарда долларов, в феврале сокращались экспорт и импорт. Дефицит бюджета США в марте оставался высоким и составил 188.2 миллиарда долларов - это на 187.8 процента больше уровня марта прошлого года, доходы практически не изменились а расходы резко выросли. Приток капитала в долгосрочные активы резко сократился, но резко вырос приток по линии банков, происходи это за счет возврата иностранным банками капиталов в США. В итоге иностранные банки работающие в США довели наличность на своих балансах до 788.6 миллиарда долларов, т.е. 44.4 процента от всех их активов. Розничные продажи в США выросли в марте всего на 0.4 процента даже не догнав инфляцию, реальные практически перестали расти. Производство в марте выросло на 0.8 процента, но данные за последние 3 года пересмотрели с существенным понижением, недельные заявки на пособия по безработице резко подскочили до 412 тысяч. Инфляция продолжала разгоняться, производственные цены за год выросли на 5.8 процента, потребительские цены за год выросли на 2.7 процента.

В итоге мы видим ухудшение экономических тенденций на фоне ускорения инфляции. ФРС в этой ситуации, видимо, будет действовать осторожнее, т.к. рост инфляции подрывает восстановление, возврат капиталов в США сигнализирует о возможности укрепления доллара.