Нефтяной конфликт между Москвой и OПЕК, безудержное шествие коронавируса, тотальная привязка к российскому рублю. Что раскачивает финансовый рынок Беларуси.
Председатель Клуба финансовых директоров Андрей Карпунин в комментарии для "Свабоды" выделил основные причины падения белорусского рубля.
Конфликт OПЕК - Россия
9 марта российское рубль опустился до четырехлетнего минимума после падения цен на нефть в результате разрыва переговоров между лидерами стран-экспортеров нефти (OПЕК), Саудовской Аравии и Россией. Если еще на прошлой неделе нефть торговалась недалеко от 50 долларов за баррель, то сейчас она приближается к 30 долларам.
Эксперты допускают, что противостояние не имеет целью коллапса рынка нефти. Больше похоже, что таким образом Саудовская Аравия хочет вернуть Россию за стол переговоров. Как считает Андрей Карпунин, "истерия с нефтью" должна вскоре завершится - на урегулирование конфликта он дает максимум неделю.
«Нервную ситуацию подстегивает проблемы на уровне OПЕК - Россия, окончание отопительного сезона, сокращение транспортных потоков и задействование во многих странах стратегических запасов топливных ресурсов. Ну и, конечно, общее падение ВВП. Все вместе вызвало резкое падение спроса на сырье. На этом фоне несогласованность действий между Россией и странами картеля в этот момент ведет к определенному ценовому дисбалансу. То есть, совпадение всех обстоятельств плюс реальная игра на понижение, чтобы исключить кого-то из слабых игроков, сделать ему больнее. Но думаю, это на пару дней, максимум на неделю».
По словам собеседника, после этого ситуация стабилизируется, нефть может начать постепенное возвращение потерянных позиций.
Последствия эпидемии коронавирусу
Свой негативный вклад в сокращение спроса на нефть сделала эпидемия коронавируса, которая парализовало экономику целых стран, продолжает Андрей Карпунин. Это также одна из причин, почему лидеры стран-экспортеров нефти обратились к России с предложением пересмотреть рыночные квоты.
«Только транспортные потоки на перемещение людей в некоторых европейских городах сократились почти до нуля, - говорит аналитик. - Скажем, в связи с закрытием на карантин Венеции и Милана, понятно, что рядом транспорт уже не летает, не ездит, не плавает. В Китае изолировали целые провинции. Плюс общий страх - сиди дома, не играй - тоже сказывается на активности.
Проседания в ряде отраслей, которые мы мониторим по Европе, доходят до 15%. При этом опускаем туризм и транспорт, относительно которых можно готовиться к самому серьезному падению со времен Второй мировой войны, говорим о традиционных сферах».
Расширение географии проникновения коронавируса на другие континенты не прибавляет особого упования на рост спроса, но на самом деле ситуация будет зависеть от того, на каких условиях страны OПЕК сумеют договориться с руководством России.
Якорь в виде российского рубля
На новостях об обвале российской валюты продолжает терять позиции и белорусский рубль. Председатель Клуба финансовых директоров Андрей Карпунин объясняет это прямой зависимостью двух экономик. Несмотря на усиление конфликта с Россией, эта страна продолжает оставаться основным торговым партнером. Отсюда и 50-процентная доля, которая приходится на российский рубль в валютном корзине Нацбанке. Доллар и евро имеют, соответственно, по 25%.
«В валютном корзине мы имеем российский рубль, который вплотную завязан на нефть. И чем ниже цена нефти, тем больший шок для России. Понятно, почему резкое падение вызвало такую панику, хотя российское правительство и надувает щеки, что якобы просчитывался критический вариант по 20 долларов за баррель. Не думаю, так как доходы бюджета рассчитаны абсолютно из других показателей: доходы от нефти из расчета 42 доллара за баррель. Поскольку российский рубль превалирует в валютном корзине, когда падает он, то тянет за собой и белорусского "коллегу".
Аналитик напоминает, что доходная часть белорусского бюджета так же сильно зависит от нефти. Однако уже более двух месяцев страна не получает прежних сверхприбылей от переработки сырья и экспорта нефтепродуктов, в результате чего образовалась неспрогнозированная «дыра в казне».
Юань в валютном корзине
После того, как не удалось договориться с Москвой о новых нефтяных контрактах, руководство Беларуси заговорило о необходимости диверсификации. Александр Лукашенко приказал снизить долю российской нефти до трети от общего объема, заменив остальную часть альтернативной. Реально после этого минимизировать зависимость от валюты, которая напрямую влияет на образование курса?
«Валютная корзина рассчитана из того, сколько мы получаем - не в теории, а на практике, так как платят нам за то, что мы экспортируем, - объясняет Андрей Карпунин. - Если будем 50% товаров отправлять не в Россию, а в Китай, в нашем корзине в перспективе может появиться юань. Повторюсь, корзина составлен из валют, которые получаем от экспорта. Безусловно, нивелировать нужно, задействовать резерв для критических отклонений. Нацбанк способен это делать, я верю в их команду и возможность оперативного вмешательства - в отличие от предыдущих составов. По крайней мере, никаких тройных дефолтов не будет, а плавные корректировки, к которым склонен наш регион, - это нормально».
9 марта на торгах Белорусской валютно-фондовой бирже доллар США обновил исторический максимум: американская валюта подорожала сразу на 0,1122 копейки до 2,3518 белорусского рубля.
Еще более существенный скачок сделал евро - на 15 копеек, до 2,6750 белорусского. Это также абсолютный рекорд, прежний был на уровне 2,5580.
На этом фоне обесценивался только российский рубль: минус 16 копеек до 3,1628 за 100 единиц. Это происходит параллельно с падением цен на нефть.
После того, как в конце прошлой недели страны OПЕК не смогли договориться с Россией о сокращении добычи нефти, мировые цены обрушились на 30%.
Цена фьючерсов на нефть Brent сразу после открытия торгов упала с 45 до 31 доллара за баррель. Цена нефти WTI снизилась на 27% - до 30 долларов. Российская нефть Urals стоит на несколько долларов меньше Brent.
Добро пожаловать в реальность!