Эксперт: Жесткая монетарная политика Нацбанка губительна для белорусского бизнеса

По мнению эксперта, которое он высказал на заседании Республиканского клуба директоров, нынешняя монетарная политика Нацбанка направлена на то, чтобы пересидеть нестабильность на нефтяном рынке и дождаться более хороших времен для России, а через нее и для Беларуси. При этом в жертву приносится необходимость развития белорусского бизнеса, который лишают доступных денег.

Как считает Леонид Желтонога, по самым оптимистичным прогнозам нестабильность на нефтяном рынке продлиться еще 2-3 года. А некоторые авторитетные организации и вовсе говорят о 15 годах. Иным словами, переждать не получится и нужно приспосабливаться к новым условиям.

"Жесткая монетарная политика, в принципе, это правильно, если рассматривать ее в краткосрочном периоде, скажем, полгода. Но что, если это будет 2, 3 года или 5 лет, что тогда будет с белорусским бизнесом, что будет с экономикой, которая и так упала в рецессию? Ответ очевиден, так как жесткая денежная политика приводит к еще большей рецессии", - уверен Леонид Желтонога.

По словам эксперта, за последние годы на рынке нефти произошли революционные преобразования, которые остались незамеченными многими аналитиками. Речь идет о том, что рынок нефти из сырьевого превратился в рынок капитала.

"Сегодня это чисто финансовый рынок, причем с колоссальными объемами. Это приблизительно 40 триллионов долларов годового оборота, из которых только 1,2 триллиона долларов составляют реальные поставки нефти, а все остальное - чисто финансовые операции", -заявил Леонид Жетонога.

По утверждению эксперта, сегодня долг нефтедобывающих компаний составляет около 2,5 триллионов долларов. Этот долг начал образовываться еще в 2013 году, когда будущие контракты стали дешевле настоящих.

"Когда нефть стоила 100-120 долларов все крупные игроки нефтяного рынка хеджировали свои будущие продажи по цене 100-120. Даже сегодня цена страхования будущих продаж 87-90 долларов", - рассказал эксперт.

Как утверждает Леонид Желтонога, благодаря страхованию будущих поставок, даже продавая нефть ниже себестоимости можно прекрасно себя чувствовать, что и делали нефтедобывающие компании.

Согласно прогнозам аналитиков, на 2016 года цена хеджа будет составлять около 70 долларов.

"Да, мы допускаем, что цена на нефть может подскочить вверх - до 60 или даже до 70 долларов, но затем она опять упадет, потому что опять появятся выгодные сделки для хеджирования", - уверен эксперт.

Но ключевой обвал на рынке нефти, по словам Леонида Желтонога, произошел после того, как в июле 2014 года ожидание роста процентных ставок резервной системы США было заложено на фьючерсах по процентным ставкам. Это привело к повышению курса доллара по отношению к основным мировым валютам и росту цены хеджирования нефтяных сделок. В результате для нефтедобывающих компаний, которые вынуждены были рефинансировать свои долги, фактически заблокировали страхование поставок и цена нефти резко пошла вниз.

"Тогда на рынке нефти начали преобладать короткие продажи, началась игра на понижении, когда нефть фактически бралась в кредит. Не доллары брались, а нефть". - рассказал эксперт.

"Возьмем пример со всем известной компанией "Роснефть". Ее долг составляет сегодня более 50 миллиардов долларов и копания не может его рефинансировать, но фактически делает это через своего швейцарского трейдера. Трейдер дает "Роснефти" предоплату за будущие поставки нефти, деньги идут на погашение долга, а "Роснефть" продает своему трейдеру нефть всего за 30 долларов за баррель. Но самое главное, что вся эта нефть, которая идет на погашение финансового долга, она лишняя и идет не на переработку, а на склад. Сегодня мировой склад лишней нефти только по официальным данным составляет 3 миллиарда баррелей", - рассказал Леонид Желтонога. По утверждению эксперта, только для того, чтобы ликвидировать этот склад и снять финансовую нагрузку с нефтедобывающих компаний, понадобится 2-3 года.

"Только  по нашим прикидкам, чисто механическим, эта ситуация продлится не менее 2-3 лет. Но такой авторитетный орган как Goldman Sachs прогнозирует, что эта ситуация продлится 15 лет. Теперь подумайте, что будет с нашим бизнесом если Нацбанк хотя бы в течение 2-3 лет, я уже не говорю про 15 лет, будет проводить жесткую монетарную политику?", - задал риторический вопрос Леонид Желтонога. По его мнению, такая политика губительна для белорусского бизнеса.