Нацбанк подвел итоги прошлого года и обнародовал планы на этот год. Обещает и впредь «сохранять финансовую стабильность», сдерживать рост цен и раздавать кредиты. «Белсат» спросил экономиста Анастасию Лузгину, справится ли регулятор с этим.
Национальный банк недавно опубликовал доклады двух заместителей председателя ведомства: Сергея и Дмитрия Калечицев. Чиновники отметили, что в прошлом году, несмотря на санкции, «экономика продолжала показывать гибкость во внешнеэкономической деятельности».
За год цены в Беларуси выросли на 5,2% при прогнозе в 6%. Регулятор констатирует, что план выполнили благодаря нерыночному государственному регулированию.
При этом базовая инфляция (так называемая очищенная инфляция, не учитывающая сезонные изменения цен и искусственные ограничения) выросла с 3,8% до 5,5%.
В таком существенном росте Нацбанк обвинил «главных торговых партнеров» Беларуси, и хотя Россию не упомянули, похоже, речь идет как раз о ней: там инфляция разогналась в прошлом году до 9,5%. Это одно из последствий сильной зависимости от восточной соседки: тамошний рост цен подталкивает инфляцию и у нас.
В отчетах руководителей Нацбанка нашлось место предупреждениям риск-менеджеров беларусских банков, которые среди главных источников риска в прошлом году назвали санкции, геополитическую напряженность и ухудшение финансового положения заемщиков.
Банкиры также отмечали увеличение дефицита внешней торговли и «низкую диверсификацию» стран-партнеров. Об этой опасности все еще говорят независимые экономисты. Проблемы главного партнера – России – станут нашими проблемами, а если импорт все больше и больше будет обгонять экспорт, найти источник, чтобы компенсировать эту разницу, будет очень трудно. Надежды могут быть разве только на ту же Россию, но в пакете с финансовой помощью от Кремля могут оказаться политические требования.
Нацбанк в прошлом году принимал свои меры по сдерживанию инфляции, и планирует делать это и в этом году, тем более, планы властей еще более жесткие: максимум 5%. Прежде всего речь идет о контроле за денежным предложением, проще говоря – за тем, сколько денег «крутится» в экономике.
Эксперт исследовательского центра BEROC Анастасия Лузгина пояснила «Белсату», что замедлению инфляции поспособствует изъятие избыточной ликвидности, и регулятор имеет соответствующие инструменты:
«Если денег меньше в экономике, меньше и возможностей для покупок, соответственно, это может стабилизировать уровень цен, не дать им расти. В этом случае контролируется рост денежной массы в запланированных пределах. Нацбанк имеет ряд инструментов: он, например, может давать ресурсы коммерческим банкам или, наоборот, забирать их, может делать ликвидность более дешевой или, наоборот, более дорогой».
Топ-менеджеры Нацбанка в своих отчетах затронули еще один чрезвычайно важный для экономики показатель – кредитование. «Центральный банк на самом деле беспокоит то, насколько в прошлом году выросло кредитование населения, особенно потребительское», – подчеркнула Лузгина.
Регулятор, хоть и тревожится, но уверен, что сейчас все в порядке: «вызывают боязнь высокие темпы роста кредитования физических лиц, хотя на текущий момент риски находятся на приемлемом уровне».
Темпы, с которыми белорусы хватают кредиты, впечатляют: в целом задолженность физических лиц выросла в прошлом году на 27,6% год к году, а по потребительским кредитам – на 45,9%.
В Нацбанке аккуратно признали, что сохранение нынешних темпов кредитования физических лиц «может создать угрозу для финансовой и ценовой стабильности». Собеседница «Белсата» раскрыла, что это значит:
«Рост кредитования с учетом роста доходов населения создает риск ускорения инфляции, потому что у людей становится больше денег, это повышает спрос. А повышенный спрос в нашей экономике, которая работает на границах своих возможностей, давит на цены и провоцирует рост импорта».
Однако, несмотря на эти угрозы, регулятор не исключает, что долги еще подешевеют, а потому останутся привлекательными:
«Процентная политика сохранит направленность на обеспечение доступности кредитов. При отсутствии рисков для ценовой и финансовой стабильности ожидается постепенное снижение процентных ставок в экономике».
Одновременно Нацбанк планирует, что кредитование физлиц все же резко замедлится, и требования банков к беларусам вырастут на 10–13% вместо прошлогодних 27,6%.
Из этих отчетов Анастасия Лузгина сделала вывод, что регулятор продолжит политику стимулирования ВВП, чтобы тот вырос, как приказал Лукашенко, на 4,1%. План таков: сдерживать рост цен и увеличивать инвестиции.
«Чтобы были инвестиции, нужны дешевые ресурсы. Внешние ресурсы – вопрос, кто нам даст, а внутренние – это как раз банковские кредиты. Главный упор делают на предприятия, которые будут брать займы на инвестиционные проекты, и за счет этого будет расти экономика», – рассуждает эксперт.
Однако, чтобы это сработало, кредиты должны оставаться привлекательными только для компаний, но не для физических лиц.
«Если уровень ставок будет снижаться для всех в экономике, это спровоцирует проинфляционный процесс, если население продолжит активно кредитоваться», – подытожила экономист центра BEROC.
Добро пожаловать в реальность!