Несколько месяцев подряд белорусская экономика демонстрирует впечатляющие темпы роста. Успехи во внешней торговле и увеличение внутреннего спроса стимулировали восстановление ВВП. Однако в последнее время появилось несколько факторов, которые снова могут превратить принцессу в лягушку. И проблема в том, что белорусские власти на эти факторы никак не могут повлиять.
"Братский" рубль тянет на дно
На последних торгах в пятницу курс российского рубля вплотную приблизился к ста рублям за доллар. С начала года валюта союзника ослабела на 24%. Банковские аналитики не могут сойтись во мнении по поводу причин. Цены на нефть в последний месяц растут, а статистика счета текущих операцией, которую публикует Центробанк России, показывает профицит.
В таких условиях драматического падения курса российской валюты не должно было случиться. Тем не менее оно происходит. По мнению аналитиков, меры, которые может предпринять Центробанк, в лучшем случае откорректируют курс до уровня в 90-92 рубля за доллар.
На первый взгляд, белорусский рубль слабеет вслед за валютой союзника. В пятницу его курс к доллару опустился до очередного годового минимума — 3,2 рубля за доллар. Проблема, однако, не в том, что белорусский рубль слишком слабый, а в том, что он слишком сильный. Девальвация белорусского рубля происходит на самом деле недостаточными темпами.
Ослабевая к доллару, белорусский рубль укрепляется к российскому. И это создает проблемы для отечественного экспорта. Стоимость экспорта в российских рублях растет и в результате белорусские товары теряют важнейшее конкурентное преимущество на российском рынке.
Если курс российского рубля не получится восстановить, и тем более если он продолжит падать, то белорусским властям придется выбирать между двумя плохими решениями.
Одно из них – оставить все как есть. В этом случае придется смириться со значительным падением доходов от экспорта в Россию. Опция выглядит не очень привлекательно, учитывая тотальную зависимость от российского рынка, на долю которого приходится от 60 до 70% белорусского экспорта.
Другой вариант – ускоренная девальвация белорусского рубля, с тем, чтобы восстановить существовавшее на начало года соотношение курсов. Но в этом случае курс белорусского рубля к доллару придется уже сейчас опустить до 3,6 – 3,7 руб. за доллар. И молиться, чтобы у российского Центробанка получилось стабилизировать свою валюту.
Капризный калий
Компенсировать потери на российском рынке успехами на других направлениях тоже, вероятно, не получится. И дело не только в том, что в результате санкций Беларусь потеряла большую часть своего западного экспорта. Калийные удобрения, которые, наряду с нефтепродуктами, являются одним из основных экспортных товаров в страны за пределами СНГ, последнее время сильно падают в цене.
Если весной и летом прошлого года средняя цена на калий превышала 1.000 долларов за тонну, то к началу этого года она снизилась до 500 долларов. Для Беларуси 500 долларов за тонну были бы вполне приемлемым уровнем. Но падение цен на этом не остановилось. В мае тонна калийных удобрений стоила уже 380 долларов за тоннуч, в июне — 330. В июле цена немного подросла, до 340, но это не те масштабы роста, которые могут помочь белорусскому калийному экспорту. Аналитики прогнозируют, что средняя цена по году составит 400 долларов за тонну.
После прошлогоднего падения в этом году власти надеялись увеличить объемы экспорта калия до 8 млн тонн. Но если год назад этот экспорт подкосила логистику, то сейчас подножку подставили цены.
По косвенным оценкам (статистика калийного экспорта закрыта) за пять месяцев этого года Беларусь экспортировала 2,7 млн тонн удобрений. Снижение цен больше не позволяет белорусским экспортерам предлагать покупателям существенные скидки. Так что экспорт удобрений будет, скорее всего, падать. Либо будут падать доходы.
В этих условиях белорусские власти, похоже, пытаются управлять калийным экспортом вручную, задействовав тяжелую артиллерию. На прошлой неделе Александр Лукашенко встретился в Минске с послом Бразилии. В прошлом Беларусь обеспечивала 20% ежегодного потребления этой страной калия, которое составляет 10 млн тонн. После закрытия порта Клайпеды доля Беларуси упала до 7%.
С послом Лукашенко обсуждал восстановления объемов экспорта белорусского калия. Но цена калийных удобрений для Бразилии в июне составляла 380 долларов за тонну. При этом эта страна активно покупала калийные удобрения в прошлом году и создала запасы в 2,2 млн тонн. То есть, продавать калий в Бразилию, может быть, и получится, но его цены для белорусского производителя будут не так привлекательны.
А на других рынках дела обстоят еще хуже. Например, в страны Африки Беларусь в прошлом году поставила всего 30 тыс. тонн калия, против 630 тыс. тонн годом ранее. А Индия, некогда один из главных для Беларуси рынков, в этом году покупает калийные удобрения по 307 долларов за тонну.
И погода подвела
Даже погода в этом году была неблагосклонна. Еще в начале года Минсельхозпрод обещал собрать 8,9 млн тонн зерна. Но засуха в июне и июле заставила подкорректировать планы. Белорусские власти заявили, что собираются закупить не менее 500 тыс. тонн зерна в России.
Цифры нового прогноза власти не оглашали. Ориентируясь на косвенные данные, мы предположили, что они рассчитывают собрать не больше 7 млн тонн зерна.
Но реальность, видимо, будет хуже этого прогноза. Потому что вслед за засухой пришли дожди. По данным Минсельхозпрода, на конец прошлой недели было убрано 65% зерновых. Общий сбор зерна при этом составил 3,85 млн тонн. То есть, в лучшем случае, если опять что-нибудь не помешает, урожай будет на уровне 6 млн тонн. Учитывая, что в прошлом году в стране собрали 8,6 млн тонн зерна, это существенное падение, которое скажется, конечно, на темпах роста экономики в целом.
Тучи ходят хмуро
Но все вышеперечисленное можно считать мелкими неприятностями на фоне другой угрозы. Правительства Литвы и Польши все более решительно заявляют о планах полностью закрыть границу с Беларусью.
Мы предполагали, что в этот раз речь идет о закрытии не только автомобильных, но и железнодорожных переездов. На прошлой неделе заместитель министра внутренних дел Польши подтвердил эти предположения. То есть, речь идет о фактически полной торговой блокаде страны. Если это произойдет, то Беларусь лишится не только остатков своего экспорта в Европу, не только останется без западных инвестиционных товаров и технологий, но еще и потеряет все доходы от транзита.
Белорусские власти, видимо, в полной мере осознают риски. В минувшую пятницу Александр Лукашенко заявил, что поручил правительству и МИД провести с польскими властями переговоры о мире и добрососедстве.
Инфляционный навес
Все эти неблагоприятные факторы усугубляются тем, что ситуация на белорусском финансовом рынке тоже далека от идеальной. Белорусские власти слишком много вложили в экономический рост. В результате драматически увеличилась денежная масса, количество наличных денег в экономике и объемы банковских кредитов. В конце июля уже и белорусский Нацбанк официально признал, что слишком мягкая монетарная политика способствует усилению «внутренних проинфляционных факторов».
Белорусские власти щедро вкладывали в экономику дешевые деньги, в надежде, что эти вложения окупятся сторицей: ростом экспорта, оживлением внутреннего потребительского спроса и, как следствие, восстановлением экономики по крайней мере до докризисных уровней. В результате же в белорусской экономике накопился солидный инфляционный навес. В благоприятных обстоятельствах можно было бы дотянуть до 2024 года, надеясь, что дела изменятся к лучшему. Но проблема в том, что стабильности белорусской экономики сейчас угрожает слишком много неблагоприятных факторов. Так что навес может обвалиться и раньше.
Феликс Мирский, «Белорусы и рынок»
Добро пожаловать в реальность!