Настоящее чудо произошло в третьем квартале 2020 года в Беларуси: иностранные активы белорусских предприятий выросли на 2 млрд. долларов (до 13,2 млрд. долларов). А с начала года они увеличились на 3,7 млрд. долларов, и это несмотря на мировой экономический кризис и пандемию, пишет БЕЛРЫНОК!
В результате доля активов предприятий в иностранных активах РБ в целом увеличилась с 45% в начале года до 59,3% на 1 октября. При этом в наибольшей степени увеличились средства на счетах и депозитах в банках за рубежом, доля которых выросла до 43,9%.
В целом иностранные активы резидентов РБ за девять месяцев текущего года поднялись на 1,3 млрд. долларов и достигли 22,3 млрд. долларов. Внешние активы Национального банка РБ уменьшились на 2,2 млрд. долларов – до 7,4 млрд. долларов. Иностранные активы сектора государственного управления составили всего 79,2 млн. долларов. Иностранные активы депозитных организаций, за исключением Нацбанка, сократились на 0,3 млрд. долларов – до 1,6 млрд. долларов.
Внешний долг не растет
Откуда предприятия взяли 3,7 млрд. долларов, совершенно непонятно.
Уменьшение активов Нацбанка произошло вследствие использования им средств на выполнение обязательств по обслуживанию внешнего долга страны. Но его средства не были перенаправлены на счета предприятий, то есть сокращение активов белорусского центробанка не может служить причиной роста иностранных активов предприятий.
Нельзя объяснить рост активов предприятий и привлечением ими средств, так как увеличения внешнего долга РБ за рассматриваемый период времени не произошло. Более того, зарубежная задолженность прочих секторов экономики РБ, то есть предприятий нефинансового сектора, сократилась на 0,5 млрд. долларов – до 17 млрд. долларов.
В целом, по данным платежного баланса РБ за три квартала текущего года, подготовленным Нацбанком, валовой внешний долг страны с начала года снизился на 161,6 млн. долларов – до 40,6 млрд. долларов.
Внешний долг сектора государственного управления поднялся на 442,4 млн. долларов (на 2,6%) и достиг 17,6 млрд. долларов. Внешние долговые обязательства Нацбанка РБ снизились на 175,4 млн. долларов (до 0,8 млрд. долларов). Внешний долг прочих депозитных организаций увеличился на 97 млн. долларов (до 5,2 млрд. долларов),
По данным Нацбанка, за счет операций, регистрируемых в платежном балансе, внешние долговые обязательства страны увеличились за девять месяцев на 701,4 млн. долларов, в то время как из-за переоценки долг сократился на 871 млн. долларов. Данное снижение объясняется, по-видимому, девальвацией российского рубля примерно на 20%, что привело к сокращению задолженности РБ, номинированной в российских рублях.
Немного конспирологии
Таким образом, прирост активов белорусских предприятий за счет их внешнего долга исключается.
Часть средств, направленных на рост активов, они могли заработать посредством внешней торговли. Действительно, если проанализировать доходы белорусской экономики от внешней торговли и средства предприятий на депозитах в банках, то обнаружится потеря примерно 1,7 млрд. долларов. Частично эти средства предприятия направили на погашение внешней задолженности (см. «Куда уходит валюта, зарабатываемая белорусскими экспортерами?»). Однако отток средств по данному каналу за три квартала текущего года составил всего 0,5 млрд. долларов. То есть, еще 1,2 млрд. долларов предприятия вполне могли оставить за рубежом, увеличивая свои активы. Но остается необъяснимым появление еще примерно 2,5 млрд. долларов.
Не исключено, что оно имеет политическую причину. В связи с ожиданиями санкций со стороны некоторых западных стран, президент Беларуси и некоторые предприятия вполне могли решить легализовать средства, которые ранее принадлежали предприятиям, но находились вне сферы отчетности перед Нацбанком (разумеется, если такие средства были). Это позволяет избежать возможного обнаружения данных ресурсов в западных банках и попытки их конфискации в связи с обвинениями в сокрытии средств. Теперь же они официально зафиксированы – в статистике Нацбанка, и, возможно, переведены в российские банки, имеющие особые отношения с руководством РБ.
Конечно, это конспирологическая версия, но другого объяснения неожиданному увеличению иностранных активов белорусских предприятий не видно. Надо ведь иметь в виду, что активы поднялись как раз в период пандемии коронавируса, а также мирового экономического кризиса, когда дела у белорусской экономики пошли далеко не блестяще. А вот причина для демонстрации ранее невидимых в статистике Нацбанка средств появилась: в ЕС приняли пакет санкций против 7 белорусских предприятий, среди которых Управление делами президента РБ, а также против 29 физических лиц, среди которых имеются бизнесмены, близкие к президенту РБ. Возможно, они решили обезопасить свои активы, легализовав их как белорусские.
Конечно, некоторые белорусские компании после выборов президента начали перемещать свой бизнес за рубеж. Однако масштабы вызванного этим движения капитала, по-видимому, невелики, и на миллиарды долларов не тянут. Да и по данным платежного баланса значительного оттока средств не зафиксировано.
Величина доходов от зарубежных активов неизвестна
Чем бы это не вызывалось, финансовое состояние Беларуси в текущем году, как это ни странно, улучшается. Это выражается в том, что разница между внешней задолженностью РБ и ее зарубежными активами (международная инвестиционная позиция) уменьшилась за девять месяцев на 1,5 млрд. долларов, то есть на 4,7%, и составила 30,4 млрд. долларов. Если иностранные активы увеличились на 1,3 млрд. долларов (до 22,3 млрд. долларов), то обязательства резидентов РБ перед внешним миром сократились на 0,2 млрд. долларов – до 52,7 млрд. долларов.
На обслуживание внешнего долга (без учета погашения торговых кредитов и краткосрочных обязательств депозитных организаций) в январе-сентябре текущего года в Беларуси, по данным Нацбанка, было потрачено 4,8 млрд. долларов. Это эквивалентно 10,9% ВВП или 18,3% объема экспорта товаров и услуг страны. На погашение основного долга ушло 3,7 млрд. долларов, а на платежи по процентам и другие выплаты – 1,1 млрд. долларов.
Впрочем, эти расходы были отчасти компенсированы доходами от зарубежных активов, но их величина неизвестна. В любом случае, доход от них не мог составить 2,5 млрд. долларов. Не могли белорусские предприятия заработать такие деньги и на внутреннем рынке. Чистая прибыль нефинансовых организаций РБ за январь-октябрь текущего года составила всего 4,39 млрд. рублей. При этом, правда, активы белорусских предприятий за девять месяцев увеличились на 10,5% – до 345,7 млрд. рублей. Но это увеличение имеет простое объяснение – девальвацию белорусского рубля, в связи с чем долларовая часть активов значительно выросла.
Таким образом, появление активов у белорусских предприятий за рубежом в текущем году на миллиарды долларов пока выглядит совершенно необъяснимым. Но рано или поздно, все становится известным.
Добро пожаловать в реальность!