В начале июня на курс рубля будут действовать несколько факторов, направленных на его снижение, в связи с чем можно ожидать роста курса доллара до 66 рублей за доллар.
Обострение торговой войны между Китаем и США в конце мая привело к бегству инвесторов от риска, то есть к выводу средств с развивающихся рынков, и падению цен на нефть на мировом рынке. Эти факторы привели к снижению курса рубля, несмотря на налоговые выплаты. В начале июня эти факторы также будут действовать.
В частности, старший аналитик по финансовым рынкам Райффайзенбанка Денис Порывай полагает, что цены на нефть марки brent могут опуститься в диапазон 60–65 долларов за баррель. Кроме того, он считает, что Банк России и-за негативного для экономики РФ внешнего фона может отказаться от снижения своей ключевой ставки в текущем году (до падения цен на нефть эксперты прогнозировали уменьшение ставки на 50 пунктов за год).
Все это, как считает аналитик, приведет к росту курса американской валюты до уровня 68 рублей за доллар.
Глава Банка России Эльвира Набиуллина 30 мая заявила, что решение о ставках будет приниматься на заседании Совета директоров ЦБ 14 июня после анализа новых данных по экономике, инфляции, инфляционным ожиданиям и рынку труда. В то же время, она сообщила, что ЦБ может возобновить снижение ставки во II–III кварталах текущего года.
До обвала рынков на прошедшей неделе эксперты ожидали снижения ставки 14 июня на 0,25 процентного пункта — до 7,5%. Но теперь растет вероятность, что ставка останется без изменения. Это фактор, направленный против рубля, так как лишает спекулянтов возможности получить прибыль вследствие роста цен облигаций.
Новым фактором, который, возможно, также окажет давление на курс рубля, является выплата дивидендов российскими компаниями. По оценке главного экономиста ING Дмитрия Долгина, из 2 трлн. рублей дивидендов около третьей части будет конвертировано в валюту, что составит за июнь—август около 9 млрд. долларов (наибольшая часть выплат приходится на июль). В связи с этим он полагает, что курс доллара в ближайшие месяцы будет находиться в диапазоне 65–67 рублей за доллар.
Впрочем, в Сбербанке полагают, что дивидендные выплаты окажут поддержку курсу рубля, так как для выплаты дивидендов компании будут продавать валюту, и объем этих продаж намного превысит величину обратного выкупа валюты иностранными инвесторами. По подсчетам аналитиков Сбербанка, превышение составит примерно 2,6 млрд. долларов, а на уплату дивидендов всего будет реализовано около 14 млрд. долларов.
Можно отметить, что и аналитики Сбербанка кое-что не учли, а именно, валюту на полученные в виде дивидендов рубли могут ведь приобретать не только иностранные, но и российские собственники акций. Что, кстати, многие из них наверняка сделают.
В начале июня все указанные факторы, кроме выплаты дивидендов, будут иметь место, следовательно, можно прогнозировать, что курс доллара на Московской бирже попробует закрепиться выше уровня 65 рублей за доллар и предпримет попытки подняться к 66 рублям.
Добро пожаловать в реальность!