Кризис неплатежей может отбросить Беларусь в 1990-е

Укрепление курса белорусского рубля к доллару, наблюдаемое в последнее время, создает ощущение, будто в экономике страны происходят позитивные изменения. В действительности все намного сложнее, и если на валютном рынке в самом деле видны положительные тенденции, то ситуация в реальном секторе вызывает серьезное беспокойство. 

Финансовые показатели деятельности промышленных организаций указывают, что денег на их счетах сегодня явно недостаточно. 

Текущая платежеспособность (отношение денежных средств к просроченной кредиторской задолженности) отражает возможность предприятия выполнять краткосрочные финансовые обязательства. Динамика данного показателя в прошлом году и в начале этого указывает на то, что платежеспособность белорусских предприятий существенно снизилась. 

В частности, это касается предприятий обрабатывающей промышленности, которые формируют (данные за первый квартал 2015 года) около 85% всего промпроизводства. На 1 марта 2015 года показатель текущей платежеспособности предприятий обрабатывающей промышленности составлял всего 69,2%. Для сравнения: на 1 января 2015 года данный показатель находился на уровне 83,3%, на 1 января 2014 года — 117,5%. 

Снижение текущей платежеспособности обусловлено тем, что просроченная кредиторская задолженность нарастает снежным комом (с начала года в обрабатывающей промышленности она увеличилась на 22,6% до 19,8 трлн. рублей на 1 марта). В то же время денежные средства на счетах предприятий обрабатывающей промышленности с начала года увеличились только на 1,8%. Как результат, платежеспособность предприятий падает. 

Белорусские банки уже ощутили серьезное снижение платежеспособности своих клиентов (юридических лиц), и такое развитие событий, отмечают банкиры, может вернуть страну в недалекое прошлое. 

«Мы сегодня уходим в натуральное хозяйство, бартерные схемы, которые существовали в 1990-е, но разница состоит в том, что тогда был дефицит товаров, а на сегодняшний день мы имеем их явный профицит», — констатирует руководитель подразделения одного из банков. 

Проблемная задолженность по банковским кредитам растет в этом году стремительно. За январь-февраль (квартальные данные появятся в конце апреля) проблемные кредиты в банках увеличились на 45%, в том числе проблемные кредиты в национальной валюте выросли на 42%. 

Коммерческие банки обеспокоены такой динамикой и опасаются того, что величина проблемной задолженности может достичь размеров, при которых перестанут выполняться условия кредитных соглашений по привлечению средств нерезидентов. В этих соглашениях оговорено, что в случае невыполнение ряда условий (в том числе по величине проблемной задолженности) нерезиденты могут досрочно требовать возврата средств, предоставленных белорусским банкам. 

Белорусские экономисты объясняют возникший кризис неплатежей двумя главными факторами. Первый — падение спроса на продукцию, выпускаемую предприятиями. 

«В результате снижения внутреннего и внешнего спроса продажи снизились. С другой стороны, сократились объемы финансирования, выделяемого госпредприятиям, из-за проводимой жесткой денежно-кредитной политики», — называет директор Исследовательского центра ИПМ Александр Чубрик факторы, которые привели к снижению платежеспособности предприятий. 

Белорусские аналитики отмечают, что с точки зрения обеспечения финансовой стабильности и снижения темпов инфляции проводимая Нацбанком денежно-кредитная политика вполне адекватная. Другое дело, констатируют эксперты, белорусские предприятия не привыкли работать в таких условиях. 

«Многие наши госпредприятия в состоянии нормально работать только при наличии аппарата искусственного дыхания в виде дешевых кредитных ресурсов. Без такой поддержки они нежизнеспособны», — считает старший аналитик «Альпари» Вадим Иосуб. 

По его мнению, в дальнейшем возможны два сценария развития событий. 

«Первый путь — возвращать аппарат искусственного дыхания и поддерживать всей страной то, что не может существовать самостоятельно. Второй вариант — дать умереть тому, что не может жить без постоянной поддержки. Может быть, на освободившемся месте появятся новые бизнесы, которые смогут работать в конкурентной среде», — полагает Иосуб. 

Пока экономические власти к реформированию реального сектора не приступили, сохраняя статус-кво, но при этом объем денежного предложения снизили в целях ограничения инфляционных процессов. «Заморозку сделали, но лечить пока не начали», — характеризуют проводимую экономическую политику эксперты БелаПАН. 

Экономисты считают, что если власти начнут, как прежде, поддерживать финансовое положение предприятий за счет эмиссии, это быстро повлияет на динамику цен. 

«Если в какой-то момент включиться печатный станок, мы получим всплеск инфляции», — прогнозирует Александр Чубрик. 

С другой стороны, предполагает экономист, если нынешняя ситуация будет затягиваться, проблемы в промышленности могут перетечь в финансовый сектор, что чревато банковским кризисом.