Сложный ответ на простой вопрос: «Сколько будет стоить доллар к концу года?»

В рассуждениях о стоимости доллара обязательно будет упомянута работа печатного станка, рост зарплат до $500, состояние ЗВР, перспективы экспорта растворителей и т.д.

Все население страны, по крайней мере взрослую его часть, можно условно разделить на две группы. Первая задается вопросом, сколько к концу года будет стоить доллар. Вторая пытается дать ответ на этот вопрос. В ответах наблюдается консенсус: доллар будет дорожать. А вот на сколько - в этом прогнозисты расходятся.

В рассуждениях о стоимости доллара обязательно будет упомянута работа печатного станка, рост зарплат до $500, состояние ЗВР, перспективы экспорта растворителей и т.д. Но при этом, скорее всего, мы не услышим о «количественном смягчении» в США, американской безработице, дефиците их бюджета и внешней торговли. Создается впечатление, что на стоимость доллара влияют исключительно действия нашего Нацбанка и Совмина. Вам не кажется это странным? Мне - кажется.

Напомню, что с начала 2009 г. курс белорусского рубля устанавливается к корзине валют, состоящей из доллара, евро и российского рубля. И рост или падение белорусского рубля надо воспринимать через изменение стоимости корзины. Первые два месяца года корзина дорожала (рубль падал). С конца февраля по конец июля, благодаря успехам во внешней торговле и превышению предложения валюты над ее спросом, корзина дешевела (рубль укреплялся). С конца июля возобладали негативные тенденции и корзина вновь дорожает.

Если же смотреть на график каждой из трех валют по отдельности, можно заметить, что каждая из них живет своей жизнью. Это связано с тем, что курс евро к доллару и российского рубля к каждой из этих валют постоянно меняется. Ситуация в белорусской экономике влияет на стоимость корзины, но, очевидно, никак не на изменение курсов иностранных валют друг к другу.

Давайте попробуем прикинуть стоимость валют и корзины в целом на конец этого года. Сделаем очень простое и грубое допущение: стоимость валютной корзины до конца года будет расти теми же темпами, что и в августе-сентябре, т.е. на 2,8% в месяц. Делаем временно еще одно допущение: соотношение иностранных валют между собой сохранится на нынешнем уровне: 1,29 доллара за евро, 31 рос. рубль за доллар. В этом случае курсы доллара, евро и российского рубля к белорусскому на конец года могут выглядеть так: 9230, 11 940, 299.

Теперь вспомним, что курс евро к доллару колеблется и теоретически можно допустить как его рост к концу года до 1,35, так и его падение до 1,20. В первом случае доллар и евро будут стоить 9040 и 12 200, во втором случае - 9580 и 11 500. При неизменном курсе российского рубля и той же самой стоимости корзины.

А если усложнить нашу модель и принять во внимание, что российский рубль может укрепиться до 29 рос. рублей за доллар или упасть до 34, то можем получить такие тройки курсов доллар, евро, российский рубль: 8890, 12 010, 308,5 и 9820, 11 780, 285. И опять при той же самой стоимости корзины.

Эти примеры иллюстрируют, что при одном и том же снижении белорусского рубля к валютной корзине курс доллара на конец года может варьироваться в очень широких границах, почти на 1000 рублей, только за счет взаимного колебания иностранных валют на мировых рынках друг относительно друга. 

Т.е. по причинам, никак не зависящим от экономической политики, проводимой нашим Нацбанком и Совмином. Поэтому, когда в следующий раз зададите вопрос «сколько будет стоить доллар?», будьте готовы к сложному ответу. А если получили простой ответ, то он, скорее всего, неправильный.