Кризис – драйвер и тормоз для инвесторов

В 2012 году белорусские предприятия должны привлечь $ 1,2 млрд ПИИ. Такой показатель содержится в прогнозе социально-экономического развития Беларуси на 2012 год.

О том, как иностранные инвесторы воспринимают кризис в Беларуси и что нужно сделать для того, чтобы иностранные инвестиции пришли в Беларусь, рассказывает Директор минского офиса компании Capital Times Investment Company Дементий Юферев.

– Насколько серьезно экономический кризис в Беларуси повлиял на инвестиционные процессы? Сильно ли уменьшилось желание у местных и зарубежных инвесторов развивать бизнес в Беларуси?

– На мой взгляд, во время кризиса в Беларуси большинство инвестиционных процессов замерло. Любой инвестор опасается нестабильности и неопределенности и занимает выжидательную позицию. В некоторых отраслях развитие, а значит и инвестирование, остановилось полностью или стало минимальным. Это отрицательный эффект.

Но есть и положительный. Некоторые экспорто-ориентированные отрасли стали рентабельнее, при том, что цена входа в валютном эквиваленте упала и интерес из-за рубежа к активам стал заметнее. В связи с девальвацией наша страна стала интересна как производственная площадка, подешевела рабочая сила, услуги сторонних организаций – и при определенных прочих условиях это стало привлекательным фундаментом для прихода иностранного инвестора.

Также кризис послужил драйвером для сделок M&A. К примеру, ранее ИООО «Альтернативная цифровая сеть» купило гомельского оператора ООО «ТелеСеть», а совсем недавно провайдера «СОЛО». Я надеюсь, что кризис станет хорошим толчком для активизации инвестиционных процессов, но предполагаю, что в 2012 году будет больше местных, нежели иностранных инвестиций.

– В конце 2011 года Беларусь была признана рядом зарубежных рейтинговых агентств страной с гиперинфляционной экономикой. Как это скажется на притягательности страны для зарубежных инвесторов?

– Если говорить о входе инвестора в рабочие предприятия – это очень сильно осложняет проведение оценки предприятия и Due diligence, т. к. приходится применять специальный стандарт. И сам этот факт не является положительным.

– Что необходимо сделать правительству в будущем году для того, чтобы вернуть интерес зарубежных инвесторов к Беларуси?

– Многие страны в недавнем прошлом переживали похожие потрясения. Это не ново. Экономическое благополучие Беларуси зависит от государственных субъектов хозяйствования. На взгляд наших аналитиков, прагматичный подход должен быть оправдан. Однако для прихода инвесторов в экономику необходимо обратить большее внимание на частный сектор. Прозрачные понятные условия, открытая прозрачная же позиция государства по вопросам, касающимся всего спектра инвестиционных и макроэкономических проблем и решений. Прогнозируемые действия по преодолению сложностей – это, наверное, некоторая часть того, что ожидают инвесторы.

– Как можно оценить перспективы малой и средней приватизации в 2012 году?

– Белорусский частный бизнес и многие зарубежные компании готовы участвовать в приватизации. Вопрос цены и дополнительных обязательств.

– Дождемся ли мы в текущем году крупных и успешных размещений акций белорусских предприятий (IPO или SPO) на зарубежных площадках?

– То, что белорусские предприятия рано или поздно начнут выходить на IPO – я уверен. Наш опыт и знания говорят, что выход на IPO – процесс не одного года. Компанию надо к этому растить и скрупулезно готовить. Плюс для этого должна быть хорошая экономическая среда. Предполагаю, в нынешнем году мы не увидим IPO белорусских предприятий.

– Будет ли БВФБ развиваться как самостоятельная фондовая площадка?

– Биржа призвана обеспечивать ликвидность фондовым инструментам (акциям, облигациям, деривативам и пр.). Ликвидность обеспечивается за счет присутствия широкого круга инвесторов. А теперь пусть каждый ответит на вопрос, что из отмеченного (ликвидность и фондовые инструменты) биржа может развивать и развивает? От этого и зависит ее будущее. Например в Украине все площадки принадлежат российским фондовым институтам. Кроме того, процессы консолидации в этом секторе там идут очень активно.