Сергей Чалый: Нацбанк будет управлять размером спроса и предложения валюты

По прогнозам Нацбанка Беларуси, курс валюты на дополнительной сессии будет постепенно снижаться.

Об этом заявил первый заместитель председателя Нацбанка Николай Лузгин. По его словам курс белорусского рубля будет укрепляться и таким образом мы выйдем на единый курс. За комментарием к этому заявлению Еврорадио обратилось к экономисту Сергею Чалому.

Действительно ли сблизятся коммерческий курс валюты и курс национального банка? Чего стоит ожидать?

Этот доклад можно интерпретировать двумя абсолютно разными способами. Самое вероятное, что это высказывание надежды нацбанка на то, что действительно эти курсы должны сблизиться. Если будут проведены организованные торги, рынок избавиться от возможности махинаций и спекулятивной составляющей. А значит курс, который должен сложиться, может быть ниже.

Однако я не разделяю эту точку зрения. Я бы с уверенностью говорил, что курс, который был бы рыночным, действительно был бы ниже той, образующийся на черном межбанке. Но он не станет ниже на второй сессии, просто потому, что собственно есть основная сессия, которая сохраняет 30-процентную конфискационную продажу валютной выручки в обязательном режиме по курсу практически в два раза ниже рыночного. Поэтому я боюсь, что может быть большое разочарование.

А вторая версия заключается в том, что это может быть не просто надежда, это может быть обещание и даже угроза. Вполне вероятно, что межбанк специально убивают для того, чтобы свести все сделки на второй сессии и там тоже тем или иным способом курс контролировать. И в итоге попытаться его снизить. Вот такие два варианта.

То есть, говоря бытовой языком, если коммерческий курс окажется слишком высоким, его накажут?

Сергей Чалый: Мы уже не первый раз переживаем попытку выйти на вторую сессию. И в обоих случаях происходит ситуация, когда власть и Нацбанк считают, что тот курс, который складывается на рынке, не является рыночной. Все время идут попытки проверить, где же он может сложиться.

Почему в апреле не прошло второе заседание? Именно потому, что тот курс, который начал складываться на межбанке, оказался выше ожидаемый властями. Власть ждала 3800-4100, а сложился около 5000.

То же происходит и сейчас. Все заявления о том, что тот нынешний курс - неприемлем, означают в первую очередь, что его надо сделать приемлемым. Вообще непонятно, зачем закрывать межбанк. Это заявление говорит о том, что курс наверняка действительно будет складываться на основе спроса и предложения, но Национальный банк будет управлять теперь не курсом, а на второй сессии управлять размером спроса и предложения.