Чем дальше, тем больше белорусская экономика выбивается из установленных ей графиков, пишут «Белорусы и рынок». Темпы роста ВВП замедляются, а инфляция, наоборот, вырывается вперед. По мнению академического директора BEROC Льва Львовского экономика Беларуси заходит на мягкую посадку. И это оптимистичный сценарий.
- По данным Белстата, темпы экономического роста по итогам четырех месяцев были ниже годового плана и ниже, чем по итогам первого квартала. Можно ли уже говорить, что темпы роста белорусской экономики начали замедляться?
- Темпы роста действительно начали замедляться, но я бы сказал, что это все еще остается сверхпозитивным результатом для белорусской экономики. Мы все еще находимся в состоянии перегрева. Наш рост все еще больше, чем должен был бы быть в естественном положении вещей.
При таком перегреве возможно два выхода. Первый – резкое возвращение к норме через падение ВВП. Второй – постепенное замедление роста, так что в какой-то момент рост будет близким к нулю. То есть это сценарий мягкой посадки, без каких-то резких падений.
Кажется, мы движемся все-таки по второму сценарию. По мейнстримным прогнозам никакого резкого падения у нас быть не должно, если не случиться новых кризисов.
Сам по себе сценарий мягкой посадки – это хороший сценарий. Мы не можем расти так, как мы росли в 2024-м и 2023-м году. Это было бы странно. За предыдущее десятилетие средний рост экономики Беларуси был один процент. Мы - стагнирующая экономика. Сейчас мы резко рванули, благодаря, во-первых, спросу в России, а, во-вторых, внутреннему спросу. Один из факторов уже заканчивается и таким образом мы выходим на траекторию мягкой посадки.
- Да, что происходит с российским спросом?
- Повышенный спрос в России был главным фактором соответственно повышенного спроса на белорусскую, в первую очередь промышленную продукцию. Именно белорусская промышленность была в последние годы мощным драйвером роста. Ну а сейчас это фактор постепенно уходит. Военный спрос остался. Он никуда не делся. А вот гражданский спрос начинает затухать.
Потому что в российской экономике такой же перегрев, как в белорусской. Там выдали людям много денег, но не произвели соответствующее количество нужных людям товаров. Российские военные, люди которые производят танки, получают много денег, но они не производят потребительских товаров.
Таким образом в России тоже мощнейший перегрев, который грозит серьезной инфляцией. В итоге в России были сильно подняты ставки, что охлаждает гражданскую часть спроса.
Соответственно, российский фактор уходит. И он уходит быстрее, чем белорусские чиновники успевают это почувствовать. Поэтому вот последнее время мы начали производить продукцию на склад. То есть, в России есть спрос без предложения, а у нас теперь есть предложение без спроса.
- Остается еще второй фактор. Внутренний спрос…
- Да, второй фактор, на котором держатся наши высокие показатели – это внутренний спрос. Из-за того, что у нас не хватает людей в стране у нас начали дико расти реальные зарплаты. Зарплаты с 2021-го года выросли в реальном выражении на 35 процентов. Это огромный скачок ниоткуда.
И этот скачок зарплат генерирует большой внутренний спрос. Люди не могут эти деньги куда-то выводить, соответственно, люди начинают тратить эти деньги внутри Беларуси. То есть происходит бум потребительского спроса.
Внутренний спрос теперь является последним и наверное единственным драйвером белорусской экономики
- Вопрос, на сколько нам хватит внутреннего спроса?
- Это вопрос не на миллион. Это вопрос на несколько уголовных дел и на несколько карьер для чиновников Беларуси.
- Чем опасна вот эта ситуация с ростом складских запасов, которые сейчас достигли рекордного уже уровня?
- Если у заводов есть большие запасы денег, то проблем нет. Когда-нибудь, наверное, продастся. Но часто у наших заводов нет денег лишних. Это значит, что они зарывают или весь или значимую часть оборотного капитала. Соответственно, им нужно кредиты, им нужны ссуды.
Этим занимаются, естественно, государственные заводы, а государственным заводом государство все это обеспечивает. Но что значит государство? Это значит, что в итоге все это финансируется за счет граждан. Это значит, что банки заставят выдавать кредиты вот этим предприятиям. Это значит, что эти кредиты не вернутся им. Банки будет в проигрыше, а банки в проигрыше быть не любят. Поэтому они начнут перекладывать этот проигрыш на остальных своих клиентов.
- Тогда какой смысл в этой работе на склад?
- Мы в такую игру уже играли во время эпидемии covid-19. Белорусская экономика не закрывалась, а все соседние закрывались. Люди не работали и меньше потребляли. Беларусь работала и производила на склад. Но потом нам повезло. После ковида начался действительно бум мирового спроса и у нас все раскупили, как-будто так и планировалось.
Вот сейчас мы снова купили этот лотерейный билет. Если вдруг через полгода начнется бум спроса в России, в мире, то все будет прекрасно.
Но если вдруг не начнется, то мы прямо сейчас создаем серьезнейшие проблемы просто ради того, чтобы показать более красивые цифры роста.
Добро пожаловать в реальность!