Российский кредит - это на самом это такая страховка, чтобы у белорусских властей не было искушения объявить дефолт по внешним долгам, из которых большая часть – это долги России?
Вот 30 декабря Минфин получил российские 500 миллионов долларов. А на 6 января Нацбанк отчитался, что уже к 1 января почти половина из них (227 миллионов) ушли на погашение долгов. То есть, еще прошлогодних долгов, пишет автор телеграм-канала "Письма к дочери".
А в этом году им предстоит платить по долгам больше трех миллиардов. А возможностей перезанять, кроме еще 500 миллионов, обещанных из России, что-то не просматривается. Даже Евразийский банк на исходе декабря заявил, что Беларусь свой лимит кредитов уже почти исчерпала. Про потенциал белорусских облигаций я писать не буду, потому что что-то у меня сегодня с утра нешутливое настроение.
Получается, что платить по долгам, кроме как из резервов Нацбанка в этом году в общем-то и неоткуда. (Минфин большую часть своей заначки потратил еще в прошлом). Но резервы Нацбанка еще же и рублю пригодятся.
В конце года говорили про белорусский рубль и его нездоровое самочувствие из-за проблем у российского рубля. Осторожно, сейчас будет арифметика. 6 января Нацбанк сообщил, что золотовалютные резервы за декабрь выросли на 92 миллиона долларов. А кредит Россия выдала на 500 миллионов. Складываем 92 и 227 которые ушли на погашение долгов и получаем 330 миллионов. Вычитаем эту сумму из 500 и у нас остается 170 миллионов, которые, скорее всего, были потрачены на то, чтобы в декабре уберечь белорусский рубль от острых ощущений. (На самом деле, скорее даже больше, потому что в декабре Беларусь какую-то валюту еще и зарабатывала). А ведь на самом деле никаких таких уж серьезных испытаний белорусский рубль в декабре не переживал. Время действительно серьезных испытаний у рубля еще впереди.
На днях опять промелькнул слух, что глава Нацбанка Павел Каллаур ушел в отставку. Как уже не в первый раз, это оказалось неправдой. (Хотя, учитывая как часто за последние полгода появляется этот слух, и как редко появляется сам Каллаур, наверняка какие-то основания для него есть). Но я на самом деле про другое. Про то, что самым распространенным комментарием на эту новость было: «Рублю конец». И это, конечно, хорошо характеризует степень устойчивости курса национальной валюты, когда все ее благополучие люди связывают с одним именем. Народ прав. Трудно будет найти другого человека, который был бы так же хорош в своем деле как Каллаур, являлся убежденным рыночником и при этом обладал достаточным аппаратным весом, чтобы отстаивать свои убеждения. Потому что в текущей кадровой ситуации действует принцип: или убеждения, или аппаратный вес.
На самом деле главный риск для белорусского рубля заключается не в торговом балансе, недостаточных объемах золотовалютных резервов и даже не в планах правительства залить экономику пустыми деньгами, чтобы нарисовать красивые цифры роста ВВП. Главный риск – это, проистекающая из опустившегося ниже плинтуса доверия к государству, всеобщая готовность к тому, что рубль упадет. Потому что валютный курс — такая штука, которая от народного мнения зависит не меньше, чем от объема золотовалютных резервов. Если народ консолидировано решит, что рублю конец, понадобится очень много резервов, чтобы их обоих в этом переубедить.
Добро пожаловать в реальность!